no comments

Kesan Struktur Modal Pada Nilai Firma

Modigliani dan Miller (1958), menunjukkan bahawa nilai sesuatu syarikat tidak terjejas oleh struktur modal, bukti tersebut berdasarkan pada beberapa anggapan, antara lain, tiada yuran broker, tiada cukai, tidak muflis, pelabur boleh meminjam pada kadar faedah kepentingan yang sama dengan syarikat, semua pelabur mempunyai maklumat yang sama, EBIT tidak dipengaruhi oleh kos hutang. Hasil ini menunjukkan syarat-syarat di mana struktur modal tidak relevan, MM juga memberikan arahan untuk struktur modal supaya relevan supaya ia akan menjejaskan nilai. Solihah dan Taswan (2002) dalam kajian mereka menunjukkan bahawa dasar hutang mempunyai kesan positif tetapi tidak signifikan terhadap nilai firma. Driffield et., Al. (2007) dalam penyelidikannya menunjukkan bahawa terdapat pengaruh yang signifikan terhadap struktur kepemilikan pada nilai Leverage (DAR) dan nilai tegas (Tobin’Q) di Indonesia, Korea, Malaysia, dan tidak signifikan di Thailand. Penyelidikan yang dijalankan oleh Syarif (2007) mendapati bahawa peningkatan hutang dapat meningkatkan nilai perusahaan.

Ekayana (2007), Sujoko dan Soebiantoro (2007) yang mendapati bahawa dasar hutang seperti yang diukur oleh hutang kepada nisbah ekuiti (DER) dan saiz syarikat yang diukur oleh jumlah aset mempunyai kesan positif dan signifikan terhadap nilai buku harga (PBV). Berdasarkan penerangan, hipotesis berikut boleh dirumuskan: H3: Struktur Modal mempunyai kesan positif terhadap Nilai Syarikat

Sumber : Sri Hermuningsi

KOMEN ANDA

Komen

TENTANG KAMI | PENAFIAN | HUBUNGI | HANTAR ARTIKEL